STOXX 600, 10 Ağustos 2026 Pazartesi günü güçlü kâr beklentileriyle rekor seviyeye yakın seyrederken, Brent petrolündeki yükseliş ve Hürmüz Boğazı’na ilişkin belirsizlik Avrupa hisselerindeki kazanımları sınırladı. Endeks erken işlemlerde 660,1 puan civarında işlem gördü; Cuma günü 660,25 puanla rekor kapanış yapan STOXX 600, geçen hafta %1,7 yükseldi.
Teknoloji hisseleri sektör bazında yükselişlere öncülük ederken enerji hisseleri de Brent ham petrolün varil başına yaklaşık 84 dolara yaklaşmasından destek buldu. Ancak Avrupa ve ABD’de yoğun ekonomik veri akışının başlayacağı hafta öncesinde yatırımcılar endeksi daha yüksek seviyelere taşımakta isteksiz kaldı.
İçindekiler
STOXX 600 kâr beklentileriyle rekor bölgesinde
Avrupa hisse senetlerindeki son rekor, birkaç ay önce öngörülenden daha güçlü gerçekleşen kâr sezonuyla desteklendi. STOXX 600 şirketlerinin ikinci çeyrek kârlarının yıllık bazda yaklaşık %21 artması bekleniyor; Mayıs başında aynı dönem için öngörülen artış yaklaşık %12,5 seviyesindeydi.
Kâr beklentilerindeki iyileşme, yüksek enerji maliyetleri ve zayıf iç talebe ilişkin endişelerin telafi edilmesine yardımcı oldu. FactSet tarafından daha önce yayımlanan veriler de şirket sonuçlarının beklentilerin önünde ilerlediğini gösterdi.
| Gösterge | Önceki beklenti | Güncel gerçekleşme veya beklenti |
|---|---|---|
| STOXX 600 ikinci çeyrek kâr büyümesi | Mayıs başında yaklaşık %12,5 | Yıllık bazda yaklaşık %21 beklenti |
| Raporlanan şirketlerde ortalama kâr büyümesi | Mart sonunda %11,4 beklenti | 24 Temmuz’a kadar %17,9 gerçekleşme |
24 Temmuz’a kadar sonuçlarını açıklayan şirketlerde ortalama kâr büyümesi %17,9 oldu. Mart sonunda söz konusu şirketler için büyüme beklentisi %11,4 seviyesindeydi.
Buna karşın şirketlerin kâr beklentilerini aşma oranı aynı ölçüde dikkat çekici olmadı. Veriler, yukarı yönlü kâr artışının daha küçük bir şirket grubunda yoğunlaştığını ortaya koydu.
Endeksin zaten rekor seviyelerde bulunması, şirket yönlendirmelerinin önemini artırdı. Güçlü kâr sonuçları yatırıma devam edilmesini destekleyen bir gerekçe sağlarken, yükselen değerlemelerin ardından hayal kırıklığı yaratan bir yönlendirmenin etkisini karşılayacak alanın azaldığı belirtildi.
Petrol yükselişi Avrupa sektörlerini ayırıyor
Pazartesi günkü sektör hareketleri, Avrupa hisse senetlerindeki dengenin korunduğunu gösterdi. Teknoloji hisseleri yaklaşık %0,7 yükselirken medya hisseleri yaklaşık %0,7 geriledi.
Caledonia Mining, ikinci çeyrekte daha yüksek kâr açıkladıktan sonra yükseldi. Şirketin sonuçları, Avrupa raporlama sezonunun kapanış aşamalarına yaklaşıldığı sırada geldi.
Petrol fiyatlarındaki artış enerji sektörüne de yansıdı. Brent ham petrol Pazartesi günü yaklaşık %0,6 yükselerek varil başına yaklaşık 84 dolar seviyesine yaklaşırken Avrupa enerji sektörü yaklaşık %0,5 değer kazandı.
Yüksek petrol fiyatları Avrupa hisseleri açısından iki yönlü bir etki oluşturdu. Petrol ve doğal gaz üreticileri daha yüksek fiyatlardan fayda sağlarken, enerji kârlarındaki artış bölgenin genel kâr büyümesine katkıda bulundu.
Öte yandan pahalı yakıt; üreticiler, nakliye şirketleri ve tüketiciler açısından maliyetleri yükseltiyor. Enerji maliyetlerindeki artış, enflasyon risklerinin canlı kalmasına neden olan başlıklardan biri olarak öne çıktı.
Önceki tahminler de enerji şirketlerinin Avrupa’nın ikinci çeyrek kâr büyümesine orantısız katkı yaptığını gösteriyordu. Böylece petrol fiyatları enerji şirketleri için destekleyici olurken, bölge ekonomisinin diğer kesimleri açısından maliyet baskısı yaratıyor.
Hürmüz Boğazı’nda belirsizlik sürüyor
Avrupa piyasaları açısından en büyük dış risklerden biri Hürmüz Boğazı olmaya devam etti. Diplomatik ilerleme sağlanmasına karşın normal deniz taşımacılığı henüz yeniden başlamadı.
İran, hafta sonunda Umman ile yeni deniz yollarını tanımlayan bir anlaşmanın son aşamada olduğunu açıkladı. Ancak Tahran, Hürmüz Boğazı’nın tamamen yeniden açılmasını yine ABD’den taviz verilmesi şartına bağladı.
İran ve Umman arasında daha önce görüşülen çerçeve, İran’a gelen trafiğin denetlenmesini, Umman’a ise bölgeden çıkan sevkiyatlardan sorumlu olmasını öngörüyordu. Washington ise söz konusu yapıya karşı çıktı.
Deniz taşımacılığındaki koşullar da normal seviyelere dönmedi. Uluslararası Denizcilik Örgütü, çatışmaların başlamasından bu yana Hürmüz çevresinde uluslararası deniz taşımacılığına yönelik en az 46 saldırı kaydetti.
Bu sayı, yalnızca diplomatik bir açıklamanın petrol fiyatlarındaki risk primini hızlı biçimde ortadan kaldırmaya yetmeyebileceğine işaret eden kaynak bilgisini oluşturdu. Hürmüz çevresindeki belirsizlik devam ederken petrol fiyatındaki yükseliş, Avrupa enerji hisselerine destek vermeyi sürdürdü.
Avrupa ve ABD’den ekonomik veri gündemi
Yatırımcıların gündeminde, rekor seviyedeki ralliyi sınayabilecek yoğun bir veri takvimi yer aldı. Eurostat, Perşembe günü euro bölgesine ilişkin geçici ikinci çeyrek GSYH ve istihdam tahminlerini yayımlayacak.
Eurostat’ın öncü GSYH verisi, euro bölgesi ekonomisinin önceki çeyreğe göre %0,4 büyüdüğünü gösterdi. İstihdam verisi ise büyümenin şirket gelirlerini destekleyecek kadar geniş bir tabana yayılıp yayılmadığı açısından önemli bir test olarak sunuldu.
Küresel ölçekte daha büyük veri gündemi ABD’den gelecek. Temmuz ayına ilişkin tüketici fiyatları verisi Çarşamba günü, üretici fiyatları verisi ise Perşembe günü açıklanacak.
Söz konusu verilerin önemi, Cuma günü yayımlanan istihdam raporunun Temmuz ayında ABD istihdamının 23.000 kişi azaldığını göstermesinin ardından arttı. Kaynak metne göre bu gelişme, Fed’in yakın vadede faiz artışı ihtimalini zayıflattı.
ABD faiz beklentilerindeki yumuşama, küresel tahvil getirileri üzerindeki baskıyı hafifleterek Avrupa hisse senetlerini destekledi. Ancak daha sıcak bir enflasyon raporu, özellikle petrol fiyatlarının yükselmeyi sürdürmesi halinde söz konusu hareketin bir bölümünü tersine çevirebilir.
STOXX 600 için haftanın son durumu
Avrupa hisse senetleri haftaya rekor fiyatlar, iyileşen kâr beklentileri ve düşen ABD faiz beklentileriyle başladı. Aynı anda enerji maliyetlerine doğrudan yansıyan jeopolitik şok, endeks üzerindeki riskleri canlı tuttu.
STOXX 600 güçlü kâr sonuçlarıyla desteklenirken, son seviyelerini koruyabilmesi gelecek ekonomik veriler ve şirket yönlendirmeleriyle daha yakından bağlantılı hale geldi. Petrol fiyatlarının seyri ile Hürmüz Boğazı’ndaki gelişmeler de Avrupa piyasalarının izlediği başlıklar arasında kaldı.