Güney Kore’den Güney Kore Stablecoin çıkışları haziran ayında rekor seviyeye ulaştı. Ülkeden çıkan stablecoin miktarı, giristen 367 milyon dolar fazla olarak gerçekleşti. Üst üste 18. ayda da net çıkış yaşanması, yerel yatırımcıların yabancı platformlara olan ilgisini somut biçimde ortaya koyuyor.
Güney Kore Finansal Denetim Servisi’nin (FSS) milletvekili Lee Jong-wook’a verdiği verilere göre bu istikrarlı çıkış ocak 2025’ten bu yana sürüyor. Yerel trader’lar ülkede bulamayacakları fırsatları yabancı borsalarda arıyor.
İçindekiler
Haziranda 1,8 Milyar Dolar Yurt Dışına Gönderildi
Güney Kore’nin yerel kripto para piyasası neredeyse tamamen Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit ve Gopax olmak üzere beş borsa üzerinden dönüyor. Haziran ayında bu beş borsadan yabancı platformlara yaklaşık 1,8 milyar dolar stablecoin gönderildi. Yaklaşık 1,44 milyar dolar stablecoin ise geri döndü. Aradaki fark olan 367 milyon dolar, net çıkış olarak kayıtlara geçti.
Yerel medyada çıkan haberlere göre ikinci çeyrek genelinde toplamda yaklaşık 1,1 milyar dolar ülkeden çıktı. Rakamların büyüklüğü milletvekillerinin de dikkatini çekiyor.
Stablecoin Çıkışı Hisse Para Çıkışına Neredeyse Yetişti
Güney Kore Menkul Kıymet Saklama Kuruluşu’na göre haziranda Koreliler yaklaşık 470 milyon dolar değerinde yabancı hisse satın aldı. Güney Kore Stablecoin çıkışı, bu tutarın yüzde 77,6‘sına ulaşmış durumda. Geçen yıl bu oran yaklaşık yüzde 20 seviyesindeydi. Kripto para çıkışı artık hisse para çıkışına neredeyse yetişmiş durumda.
Bu eğilim yerel piyasadaki küçülme devam ederken yaşanıyor. Seul yönetimi 2027 için yüzde 22‘lik kripto vergi düzenlemesini onayladı, yerli trading hacmi ise yılın ilk yarısında neredeyse yüzde 55 geriledi.
Yabancı Borsalar Ne Vaat Ediyor?
Koreli borsalar genellikle sadece spot trading sunuyor. Yabancı platformlarda ise seçenekler çok daha geniş. Bu durum yatırımcıları cezbeden temel faktör.
- Kaldıraçlı kripto türevleri sunulması
- Dolar bazlı Gerçek Dünya Varlığı (RWA) ürünlerine erişim
- Merkeziyetsiz Finans (DeFi) protokollerine katılım imkanı
- Staking ödülleri kazanma fırsatı
- Samsung Electronics, SK Hynix ve Hyundai Motor gibi şirketlerin kontrat olarak işlem görebilmesi
Bazı platformlarda kaldıraç onlarca katına kadar çıkabiliyor. Stablecoin transferi ise bu piyasaya en ucuz giriş yolu olarak öne çıkıyor. Koreliler haziranda yurt dışında kaldıraçlı ETF’lere toplamda net 1,28 milyar dolar yatırım yaptı. Bu, mayıs ayının üç katı bir tutar.
Yerel Düzenlemeler ve Kaldıraç Erimesi
Seul de rekabet etmeye çalıştı. Kore’de ilk tek hisse kaldıraçlı ETF’ler 27 mayısta listelendi. Ancak bir ay bile geçmeden FSS Başkanı Lee Chan-jin bu ürünleri açıkça eleştirdi. Şimdi daha büyük bir değişiklik yolda. Dört devlet kurumu 19 temmuzda, wona endeksli stablecoin’lerin yasallaştırılması için plan açıkladı. Ayrı bir yasa tasarısı ise kripto paraların ulusal varlık olarak kabul edilmesini içeriyor.
Regülatörün endişeleri boşuna değil. Samsung ve SK Hynix üzerine yazılı 14 kaldıraçlı ETF var. Bunların toplam varlık tutarı 28 haziran sonunda yaklaşık 10,7 milyar dolar ırken 13 temmuz da 6,3 milyar dolara düştü. Vadelilere verilen kaldıraçlı krediler de geriledi. Koreli aracı kurumların elindeki hacim 30 temmuz da yaklaşık 21,8 milyar dolara indi, 24 haziran‘dan bu yana 4,4 milyar dolar‘lık düşüş yaşandı.
| Gösterge | Tarih | Tutar |
|---|---|---|
| Kaldıraçlı ETF Toplam Varlık | 28 Haziran 2026 | 10,7 milyar dolar |
| Kaldıraçlı ETF Toplam Varlık | 13 Temmuz 2026 | 6,3 milyar dolar |
| Vadeli Kredili İşlem Hacmi | 30 Temmuz 2026 | 21,8 milyar dolar |
| Yabancı Hisse Alımı (Haziran) | Haziran 2026 | 470 milyon dolar |
| Stablecoin Net Çıkışı (Haziran) | Haziran 2026 | 367 milyon dolar |
KOSPI temmuzda yüzde 22,19‘luk değer kaybıyla 1997’den bu yana en kötü performansını sergiledi. Sonrasında ise 31 temmuzda yüzde 17,91‘lik tarihi bir tek günlük sıçrayış yaşandı. Stablecoin verileri ise daha istikrarlı bir tablo çiziyor. Koreli para saklanmıyor, başka limanlara taşınıyor.
Lee Harekete Geçmeye Çağırıyor
Lee, Ulusal Meclisin finans komisyonunda ve Halkın Gücü Partisi üyesi. Hükümetten harekete geçmesini istiyor. Yerel medyanın aktardığına göre Lee, “Yurtiçinden yurtdışına doğru bu ‘coin göçü’ yayıldıkça, fonlar ülke dışına çıkıyor ve yatırımcılar yabancı kripto para borsalarında yüksek riskli türev ürünlere karşı korumasız kalıyor” dedi. Seul ya çıkış kapılarını kapatacak ya da menüyü genişletecek. Güney Kore Stablecoin piyasasının bundan sonraki seyri alınacak kararlara bağlı.
