Buğday fiyatları, Karadeniz’de ihracatın aksaması ve Almanya’nın 2026 rekolte tahmininin yıllık bazda yüzde 11,2 düşmesiyle yukarı yönlü seyrediyor. Ukrayna saldırıları Rusya’nın Novorossiysk’teki üç ana tahıl terminalinde operasyonların askıya alınmasına yol açarken, Almanya’da sıcaklık ve kuraklık yerel arzı daraltıyor.
14 Ağustos 2026 itibarıyla Euronext buğdayı, Karadeniz menşeli ürünlere kıyasla primli işlem görmesine rağmen ithalat talebinin temkinli kalması nedeniyle dalgalı bir seyir izliyor. Kısmi tansiyon düşüşü beklentileri ve zayıf ABD ihracat satışları ise yükselişi sınırlıyor.
İçindekiler
Buğday fiyatları ve vadeli kontratlar
Euronext’te ön ay Eylül 2026 buğday vadeli kontratı, Novorossiysk’teki Rus tahıl terminallerine yönelik saldırıların ardından yaklaşık 228,75 EUR/ton ile iki haftanın zirvesini gördü. Karadeniz’de olası ateşkes teklifine ilişkin haberlerin ardından kazançlarının bir bölümünü geri veren kontrat, son işlemde yaklaşık 221,50 EUR/ton seviyesinde el değiştirdi.
CBOT buğdayında Eylül 2026 kontratı yüzde 1’in biraz üzerinde artışla yaklaşık 659,5 USc/bu seviyesine yükseldi. Vadeli aylar da erken işlemlerde yüzde 0,8–1,0 arasında değer kazandı. Ukrayna’nın sivil deniz taşımacılığı ve liman altyapısına yönelik saldırıların durdurulması teklifine Rusya’nın henüz yanıt vermemesi, fiyat hareketinde etkili olan gelişmeler arasında yer aldı.
| Piyasa | Kontrat veya ürün | Seviye / değişim |
|---|---|---|
| Euronext | Eylül 2026 buğday | Yaklaşık 221,50 EUR/ton |
| CBOT | Eylül 2026 buğday | Yaklaşık 659,5 USc/bu, yüzde 1’in biraz üzerinde artış |
| Alman nakit piyasası | Yemlik buğday EXW Drentwede | Yaklaşık 223 EUR/ton |
Karadeniz arzı ve ihracat akışı
Rusya’nın Novorossiysk limanındaki KSK ve Novorossiysk Grain Terminal dahil üç ana tahıl terminalinde operasyonlar askıya alındı. Gelişme, Rusya’nın buğday ihracatının büyük bölümünü fiilen durdururken, sevkiyatların sınırlı yedek kapasiteye sahip alternatif limanlara yönelmesine neden oluyor.
Ukrayna’nın buğday ihracatı da 1–12 Ağustos döneminde yaklaşık 175.000 ton seviyesinde kaldı. Temmuz ayının tamamında 1 milyon tonun üzerinde olan sevkiyatlarla karşılaştırıldığında, ağustos akışındaki düşüş dikkat çekti. Ukrayna’nın toplam tahıl ihracatı da ayın ilk bölümünde 280.000 ton olurken, temmuzda 2,67 milyon ton seviyesindeydi.
- Novorossiysk’te üç ana tahıl terminalinde operasyonlar askıya alındı.
- Ukrayna’nın 1–12 Ağustos buğday sevkiyatı yaklaşık 175.000 ton oldu.
- Rusya’nın ağustos ihracatının geçen yılki 5,7 milyon tona karşılık 2 milyon tona ulaşmakta zorlanabileceği belirtiliyor.
- ABD’nin 2026/27 sezonu buğday satışları yaklaşık 255.000 ton seviyesinde kaldı.
İthalat talebinde güçlü bir artış görülmüyor. Yüksek stoklar ve uygun olduğunda daha ucuz Karadeniz menşeli ürünlerin tercih edilmesi, alımların temkinli kalmasına yol açıyor. Batı Avrupa buğdayının Karadeniz arzına kıyasla pahalı olması da AB menşeli ürüne yönelik yeni talebi sınırlıyor.
Almanya’da rekolte kaybı
Alman Raiffeisen Birliği (DRV), 2026 toplam buğday hasadı tahminini yaklaşık 20,55 milyon ton olarak açıkladı. Tahmin temmuza göre 1,34 milyon ton, geçen yılki 23,15 milyon ton seviyesine göre ise yaklaşık 2,6 milyon ton daha düşük.
Kışlık buğday rekoltesinin 2025’teki 22,6 milyon tondan yaklaşık 19,1 milyon tona gerilemesi bekleniyor. Tüm tahıllarda Almanya’nın toplam üretiminin yıllık bazda yüzde 10,3 düşüşle 40,61 milyon tona inmesi öngörülüyor. DRV, hava koşullarına bağlı hasat kaybının çiftçiler açısından yaklaşık 600 milyon EUR gelir kaybı yaratacağını hesaplıyor.
Alman yemlik buğdayı EXW Drentwede fiyatı, temmuz sonundaki yaklaşık 211–219 EUR/ton aralığından ağustos ortasında yaklaşık 223 EUR/ton seviyesine yükseldi. Yerel nakit piyasalarındaki hareket, vadeli kontratlara göre güçlü bir baz oluşturdu.
Talep, hava koşulları ve piyasa görünümü
USDA’nın haftalık ihracat raporuna göre ABD’nin 2026/27 sezonu buğday satışları yaklaşık 255.000 ton oldu. Söz konusu seviye beklentilerin alt bandında kalırken, geçen yılın aynı haftasına göre yüzde 65 düşüş gösterdi. Meksika ve Güney Kore başlıca alıcılar oldu.
Alman hasadının neredeyse tamamlanmasıyla Avrupa’da kısa vadeli hava etkisi büyük ölçüde sona erdi. Karadeniz’de ise odak, büyüme koşullarından çok liman ve altyapının güvenli biçimde çalışıp çalışamayacağına yöneldi.
Kısa vadede buğday fiyatlarının başlık odaklı ve oynak kalması bekleniyor. Saldırıların sürmesi yukarı yönlü, liman ve nakliye altyapısına ilişkin güvenilir bir ateşkes anlaşması ise aşağı yönlü risk oluşturabilir. Almanya öncülüğünde sıkılaşan Avrupa dengeleri MATIF için destekleyici olurken, AB fiyatlarının Karadeniz ürünlerine göre yüksek kalması ihracat rekabetini sınırlıyor.
Karadeniz’deki gelişmeler, Almanya’daki rekolte kaybı ve ABD ihracat talebindeki zayıflık birlikte değerlendirildiğinde buğday fiyatları dalgalı ancak yukarı yönlü bir görünüm sergiliyor.