ABD’nin yen müdahalesi, Bank of America’ya göre daha güçlü bir takip gerektirebilir. Bank of America, ABD Hazinesinin 1998’den bu yana gerçekleştirdiği ilk koordineli yen alım operasyonunun önemli bir gelişme olduğunu belirtti.
31.07 tarihinde yapılan operasyonun ardından USD/JPY paritesindeki hareketler müdahale öncesi seviyelere tamamen geri döndü. Paritenin 160 seviyesinin üzerine çıkması ek önlemleri tetikleyebilir.
USD_JPY159.1946564 JPY−0,21%
İçindekiler
ABD’nin yen müdahalesi için politika önerisi
Bank of America, Japonya’nın faiz artırımları ve mali tedbirleri içeren daha geniş ekonomi politikasını, USD/JPY yükseliş riskini durdurmak için birincil reçete olarak değerlendirdi.
ABD’nin döviz piyasasına katılımının önemli yardım sağlayabileceğini belirten banka, bunun ABD ve Japonya’nın nihai motivasyonları farklı olsa bile geçerli olduğunu kaydetti.
BofA’nın sıraladığı beş faktör
Bank of America, gelecekteki operasyonların yeni daha etkili biçimde stabilize etmesini veya güçlendirmesini sağlayabilecek beş faktör sıraladı:
- Rezervlerin EUR’dan JPY’ye yeniden tahsis edilmesi yerine USD/JPY’de müdahale edilmesi gerekiyor.
- Operasyonların sembolik seviyelerin ötesine taşınması önem taşıyor.
- Seviye bazlı müdahalelerin düzensiz hareketlerle gerekçelendirilmemesi gerekiyor.
- Operasyonların günün daha likit saatlerinde yapılması gerekiyor.
- Motivasyonlar önerildiği kadar genişse Fed’in SOMA hesabının dahil edilmesi gerekiyor.
31.07 operasyonunun etkisi
Bank of America, Japonya ve ABD’nin koordineli müdahaleyi başarılı kılmaya teşvik edilmesi gerektiğini belirtti. Banka, 31.07 operasyonunun piyasa etkisinin zaten ortadan kalktığını söyledi.
BofA’ya göre söz konusu durum, muhtemelen operasyonun yürütülmesiyle ilgili çeşitli nedenlere bağlı. ABD’nin yen müdahalesi için daha güçlü takip gerekip gerekmediğine ilişkin değerlendirme bu çerçevede öne çıktı.