AMD ve Intel hisseleri 30 Temmuz Perşembe günü gördüğü sert düşüşlerin ardından toparlanarak günü güçlü yükselişlerle kapattı. Microsoft’un çeyreklik sonuçlarında ortaya koyduğu güçlü bulut performansı, yapay zeka altyapı yatırımlarının geri dönüş sağlamadığı yönündeki yatırımcı endişelerini hafifletti ve daha geniş yarı iletken sektörünü olumlu etkiledi.
Seans boyunca AMD ve Intel hisselerinin her biri yaklaşık %13 değer kazandı. Bu yükseliş dalgası yalnızca bireysel şirketlerle sınırlı kalmadı; yarı iletken endeksini takip eden iShares Semiconductor ETF (SOXX) de %8’in üzerinde prim yaptı. Piyasalardaki bu genel iyimserlik, Microsoft’un açıkladığı finansal sonuçların ardından belirginleşti.
İçindekiler
Microsoft’un Bulut Sonuçları Yarı İletken Sektörünü Hareketlendirdi
Perşembe günü piyasaların kapanmasının ardından yayınlanan raporlarda, Microsoft‘un Azure bulut bölümünün büyümesininanalist beklentilerinin üzerine çıktığı ortaya çıktı. Bu durum, yapay zeka devriminin arkasındaki altyapı harcamalarının kısa vadede somut gelirler yaratmaya başladığını gösterdi. Yatırımcılar, özellikle yapay zeka için gerekli olan güçlü grafik işlemcileri (GPU) ve yüksek performanslı sunucu işlemcileri üreten şirketlerin geleceğine daha umutla bakmaya başladı.
Bu haberle birlikte, son haftalarda değerleme endişeleri, yapay zeka harcamalarının sürdürülebilirliği tartışmaları ve artan rekabet baskısı nedeniyle değer kaybeden AMD ve Intel gibi çip üreticilerinin hisselerinde sert bir alımla karşılaşıldı. Microsoft’un sonuçları, sektöre yönelik güveni tazeleyen kritik bir viraj olarak yorumlandı.
Susquehanna’dan AMD İçin Güçlü Beklenti ve Fiyat Hedefi Artışı
Olumlu piyasa hareketinin ardından analistler de şirketler hakkındaki değerlendirmelerini güncellemeye başladı. Susquehanna analisti Christopher Rolland, AMD için “Al” notunu teyit ederek hedef fiyatını önemli ölçüde yukarı çekti. Rolland, şirketin veri merkezi işine ilişkin daha güçlü beklentileri gerekçe göstererek AMD için fiyat hedefini 450 dolardan 500 dolara yükseltti.
Analist, AMD’nin büyümesinin motor güçlerini net bir şekilde tanımladı. Buna göre sunucu CPU’ları ve veri merkezi GPU’ları öncülük edecek; şirketin finansal sonuçları ve yönetim rehberliğinde belirgin bir iyileşme yaşanacak. Artan toplam adreslenebilir pazarla birlikte sunucu CPU talebinin beklentileri aşabileceği; yeni müşteri kazanımlarının ise şirketin MI450 veri merkezi GPU’sunun ölçeklenmesini desteklediği öngörülüyor.
Christopher Rolland, 2026 yılı için AMD’nin veri merkezi gelir tahminini 31,5 milyar doların üzerine çıkardı. Hem sunucu işlemcilerinin hem de GPU’ların 2026’nın dördüncü çeyreğinde önemli ölçüde hızlanması bekleniyor. Analist, AMD’nin yapay zeka yol haritasını da vurguladı; 2026’nın ilk yarısında MI350 GPU büyümesinin devam etmesi, ardından MI450 platformu ve Helios altyapısı‘nın devreye girmesiyle yılın ilerleyen döneminde ciddi bir ivme kazanılacağı tahmin ediliyor.
Dağıtımların başlangıçta OpenAI ve Meta dahil büyük müşterilerin öncülüğünde olması planlanıyor. AMD’nin yapay zeka gelirlerinin 2027’ye kadar “on milyarlarca dolar” seviyesine ulaşması hedefleniyor. Şirketin CEO’su Lisa Su‘nun 2030’a ilişkin sunucu CPU pazar tahmini ise yaklaşık 220 milyar dolar seviyesinde bulunuyor.
- Güçlü Toparlanma: AMD ve Intel hisseleri bir önceki günkü kayıplarını silerek yüzde 13 değer kazandı.
- Sektörsel Etki: Yarı iletken piyasası genel olarak yükseldi; SOXX ETF’i yüzde 8’den fazla prim yaptı.
- AMD Hedef Fiyat Artışı: Susquehanna analisti, AMD için hedef fiyatını 450 dolardan 500 dolara çıkardı.
- Veri Merkezi Beklentisi: AMD’nin 2026 veri merkezi gelirinin 31,5 milyar doların üzerine çıkması öngörülüyor.
- Intel’de Fiyatlama İyileşmesi: Wells Fargo analisti, Intel’in sunucu işinde ortalama satış fiyatlarının yüzde 48 arttığına dikkat çekti.
Intel’de Veri Merkezi Kârlılığı ve Yapay Zeka Gelirleri Artışta
Intel cephesinden gelen haberler de hisse performansını destekledi. Wells Fargo analisti Aaron Rakers, şirketin sunucu işlemci işinde fiyatlama trendlerindeki iyileşmeye vurgu yaptı. Analist, Intel’in son çeyreklik raporunun Xeon sunucu işlemcilerinin yıllık bazda %9 büyüdüğünü, ortalama satış fiyatlarının (ASP) ise aynı dönemde %48 yükseldiğini ortaya koyduğunu belirtti.
Bu fiyat artışı doğrudan şirketen kârlılığına yansıdı. Intel’in Data Center ve AI birimi, bir önceki çeyreğe göre 8,4 puanlık iyileşmeyle %56 brüt marj bildirdi. Şirketin yapay zeka odaklı özel çip işinden elde edilen gelir ise bir önceki yıla göre üç katına çıkarak 1,84 milyar dolar işletme geliri üretti. Bu rakamlar, Intel’in veri merkezi ve yapay zeka pazarındaki konumunu güçlendirdiğinin somut göstergeleri olarak öne çıkıyor.
Genel olarak bakıldığında, Microsoft’un bulutundaki güçlü performans, yapay zeka altyapı harcamalarının bir karşılık bulduğuna dair piyasalara umut aşıladı. Bu iyimserlik, özellikle AMD ve Intel gibi sektörün önde gelen isimlerinin hisselerinde bir fiyat düzeltmesi ve toparlanma hareketine yol açtı. Sektör, ilerleyen dönemde şirketlerin bu alandaki yatırımlarının somut sonuçlarını ve rekabet dinamiklerini yakından takip etmeye devam edecektir.
