Altın fiyatlarında bu hafta dikkat çekici bir yükseliş yaşanıyor. Spot altın Cuma günü erken işlemlerde ons başına yaklaşık %0,6 artışla $4.262,39‘a kadar tırmandı. Haftalık bazda ise değer kazancı yüzde 5’in üzerine çıktı. Bu performans, Ocak ayından bu yana kaydedilen en güçlü haftalık yükseliş olarak kayıtlara geçti. ABD altın vadeli işlemleri ise aynı dönemde %0,5 prim yaparak $4.321,50 seviyesine ulaştı. Yükselişin arkasında yatan temel dinamik, petrol fiyatlarındaki sert düşüşün enflasyon endişelerini hafifletmesi ve yatırımcıların ABD istihdam verisi öncesinde pozisyon değiştirmesi oldu.
Piyasaların odak noktası şu anda ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu tarafından Cuma günü açıklanacak Temmuz ayı istihdam raporuna çevrilmiş durumda. Açıklama New York saatiyle 08:30’da, İstanbul saatiyle 14:30’da yapılacak. Veri seti, altın fiyatlarının kısa vadede yönünü belirleyecek en önemli katalizör olarak görülüyor. Hafta içinde Brent ham petrolde yaşanan yaklaşık yüzde 7,5’lik düşüş, enerji kaynaklı enflasyon korkularını azalttı ve faiz beklentileri üzerindeki baskıyı hafifletti. Brent ham petrol Cuma günü jeopolitik gerilimlerin etkisiyle yaklaşık %1 yükselerek varil başına $83,38‘e çıktı ancak haftalık bazda hâlâ belirgin bir düşüş trendi içinde yer alıyor.
İçindekiler
Altın Fiyatlarını Etkileyen Kritik Veriler
Emtia piyasalarında haftanın öne çıkan verileri yatırımcıların radarında bulunuyor. ABD istihdam verisi öncesinde piyasalarda bölünmüş bir beklenti hakim. Piyasa katılımcıları, Fed‘in Eylül toplantısında faiz artışına gitme ihtimalini yaklaşık yüzde 55 olarak fiyatlıyor. Bu oran bir hafta önce yüzde 63 seviyesindeydi. Beklentilerdeki bu düşüş, istihdam verilerinin zayıf geleceği yönündeki algıyı yansıtıyor. Ekonomistler, Haziran ayında kaydedilen 57.000 kişilik istihdam artışının ardından Temmuz’da yaklaşık 80.000 kişilik bir yükseliş öngörüyor. İşsizlik oranının ise yüzde 4,2 seviyesinde sabit kalması bekleniyor.
| Gösterge | Güncel Veri | Beklenti / Önceki |
|---|---|---|
| Spot Altın (Ons) | $4.262,39 | Haftalık %5+ yükseliş |
| ABD Altın Vadeli | $4.321,50 | Günlük %0,5 artış |
| Brent Ham Petrol | $83,38 | Haftalık %7,5 düşüş |
| Temmuz İstihdam Beklentisi | ~80.000 | Haziran: 57.000 |
| İşsizlik Oranı Beklentisi | %4,2 | Önceki: %4,2 |
| Fed Eylül Faiz Artış İhtimali | %55 | Bir hafta önce: %63 |
Petrol Fiyatlarındaki Düşüş Altına Nasıl Yansıyor?
Altın fiyatlarındaki toparlanmanın arkasında enerji piyasasındaki gelişmeler önemli bir rol oynuyor. Brent ham petroldeki geniş çaplı geri çekilme, enerji kaynaklı yeni bir enflasyon şoku yaşanacağına dair endişeleri önemli ölçüde azalttı. Bu durum, para politikasına ilişkin daha şahin beklentilerin önüne geçti. Altının faiz getirmemesi nedeniyle, tahvil getirilerinin düşmesi ve Fed‘in daha az agresif bir sıkılaştırıcı politika izleyeceği beklentisi emtia için olumlu bir tablo çiziyor. StoneX piyasa analisti Matt Simpson, Ortadoğu endişelerinin azalmasını ve enerji fiyatlarındaki gerilemeyi, altının $4.000 seviyesinin üzerindeki çok haftalık banttan çıkmasının başlıca nedenleri arasında gösteriyor. Simpson’a göre , daha anlamlı bir teknik toparlanmanın temellerini oluşturmaya başladı.
Bununla birlikte jeopolitik ortam istikrarsızlığını koruyor. Husi saldırılarının yeniden yoğunlaşması ve İran‘ın Hürmüz Boğazı’ndan bazı gemilerin geçişini kısıtlama yönündeki önerileri, petrol fiyatlarının hızla yeniden yükselebileceğine işaret ediyor. Böyle bir senaryo, daha önce altın üzerinde baskı oluşturan enflasyon riskini tekrar gündeme getirebilir. Jeopolitik faktörler, emtia piyasalarında belirsizliğin sürmesinin en önemli kaynakları arasında yer alıyor.
İstihdam Verisi Öncesi Piyasa Beklentileri
Cuma günü açıklanacak istihdam raporu, kısa vadeli piyasa hareketleri açısından belirleyici bir sınav niteliği taşıyor. Daha zayıf bir veri, Hazine tahvil getirilerini düşürebilir ve Fed‘in sıkılaştırıcı politika beklentilerini daha da azaltabilir. Bu senaryo, altın fiyatlarını destekleyici bir ortam yaratabilir. Tersine, güçlü bir istihdam verisi ise daha uzun süre yüksek faizler beklentisini yeniden canlı tutabilir ve doları güçlendirerek altın rallisini sınırlayabilir.
Tickmill analisti Joseph Dahrieh, istihdam raporunu kısa vadeli en önemli katalizör olarak nitelendiriyor. Dahrieh’e göre daha yavaş işe alımlar, daha az agresif bir Fed beklentisini pekiştirir ve düşen getiriler aracılığıyla altın fiyatlarını destekler. Ancak güçlü bir veri seti, doları güçlendirerek mevcut ralliyi baskı altına alabilir. St. Louis Fed Başkanı Alberto Musalem ise merkez bankasının Temmuz toplantısında 25 baz puanlık bir faiz artışı yapması gerektiğini savunuyor. Musalem, enflasyon yüksek kalmaya devam ederse daha büyük ve daha yıkıcı hareketleri riske atmak yerine daha erken ve kademeli artışları tercih ettiklerini belirtiyor.
- Spot altın haftalık yüzde 5’in üzerinde değer kazanarak Ocak’tan bu yana en güçlü performansı sergiledi
- Brent ham petrol haftalık bazda yüzde 7,5 düşerek enflasyon endişelerini hafifletti
- Piyasalar Fed‘in Eylül toplantısında faiz artışına yüzde 55 ihtimal veriyor
- Temmuz istihdam beklentisi 80.000 olarak belirlendi, önceki ay 57.000 olarak kayıtlara geçmişti
- St. Louis Fed Başkanı Musalem daha erken ve kademeli faiz artışını savunuyor
- Teknik analistler $4.000’ı destek seviyesi olarak görüyor
Teknik görünümde ise altın, $4.000 seviyesinin üzerinde oturmuş bir destek bölgesi oluşturdu. StoneX analisti Simpson, alıcıların düşüşlerde devreye girmeye devam etmesi halinde altın fiyatlarının $4.600 seviyesine doğru toparlanma potansiyeli taşıdığını değerlendiriyor. Yedi haftalık zirve bu görüşü destekler nitelikte. Ancak Cuma günkü istihdam verilerinin güçlü gelmesi halinde bu beklenti hızla sorgulanabilir. Altın fiyatlarının bundan sonraki seyri, ekonomik verilerin tahvil getirilerinin düşmesine imkan verip vermeyeceğine ve enflasyon endişelerinin yeniden alevlenip alevlenmeyeceğine bağlı olacak. Gümüş ve platin de Cuma günü yükseliş kaydederken paladyum hafif bir gerileme yaşadı. Piyasalarda gözler artık ABD istihdam verisine çevrilmiş durumda.