Yapay zeka alanında yatırım yapan şirketler için bu hafta beş büyük kurumsal analistten önemli kararlar ve hedef fiyat güncellemeleri geldi. Morgan Stanley, Microsoft‘u “son derece çekici” bularak 600 dolarlık hedef fiyatı yeniden teyit ederken, WedbushAlphabet ve Reddit‘i en iyi fikirler listesine dahil etti. Mizuho, Meta Platforms‘u çevrimiçi reklam ve mega-cap teknoloji hisseleri arasında en iyi seçim olarak belirlerken, Citi yarı iletken sektöründeki geri çekilmeyi satın alma fırsatı olarak gördü. Son olarak Jefferies, yapay zeka yararlanıcısı olarak gördüğü Datadog‘un notunu güçlü fiyat hareketinin ardından düşürdü.
Bu hamleler, yapay zeka yatırımlarının şirketlerin finansal görünümü ve değerlemeleri üzerindeki etkisini bir kez daha gözler önüne serdi. Analistlerin değerlendirmeleri, şirketlerin yapay zeka stratejilerinin somut sonuçlarını ve sermaye harcamalarının yarattığı risk-getiri dengesini mercek altına alıyor.
İçindekiler
Morgan Stanley’den Yapay Zeka Devi Microsoft’a 600 Dolarlık Hedef Fiyat
Morgan Stanley, Microsoft‘un mali dördüncü çeyrek sonuçları öncesinde şirketin risk/getiri profilinin “son derece çekici” olduğunu vurguladı. 29 Temmuz’da açıklanacak finansal sonuçlar öncesi banka, 600 dolarlık hedef fiyat ile hissenin mevcut seviyelerden yaklaşık %57 yükseliş potansiyeli taşıdığını hesaplıyor. Analistler, düşük 40’larda büyüyen Azure bulut hizmetleri, hızlanan Copilot gelir üretimi ve disiplinli işletme giderlerinin şirketin yüksek getiri profiline katkıda bulunacağını öngörüyor.
Morgan Stanley, çeyrek dönem için %41 sabit para birimi cinsinden Azure büyümesini bekliyor. Bankanın son CIO anketi, Microsoft‘un satıcılar arasında %7,6 ile en yüksek ileriye dönük yazılım harcama beklentisine sahip olduğunu ortaya koydu. CIO’ların %72’si önümüzdeki yıl Microsoft çözümlerine harcamalarını artırmayı planlıyor. Copilot için ise ücretli M365 koltuklarının 3. çeyrekteki 15 milyondan 4. çeyrekte 20 milyona yükseldiği belirtildi. Microsoft‘un 1 Temmuz’daki M365 fiyat artışının mali 2027, 2028 ve 2029 boyunca sırasıyla yaklaşık 2 milyar dolar, 4 milyar dolar ve 6 milyar dolar ek gelir sağlaması bekleniyor. CFO Amy Hood, takvim 2026’da yaklaşık 190 milyar dolar toplam sermaye harcaması rehberliği verdi.
Wedbush, Alphabet ve Reddit’i En İyi Fikirler Listesine Ekledi
Wedbush analisti Ygal Arounian, Alphabet ve Reddit‘i firmanın “En İyi Fikirler Listesi”ne dahil etti. Kararın arkasında Alphabet için bulut pazar payı kazanımları ve reklam ivmesi, Reddit için ise güçlü reklam ürün performansı yatıyor. Alphabet‘in ikinci çeyrek sonuçları, şirketin tam yığın yapay zeka pozisyonunun gerçek bulut pazar payı kazanımlarına dönüştüğünü doğruladı.
Google Cloud geliri yıllık bazda %82 artarak 24,8 milyar dolara ulaştı ve beklentileri aştı. Cloud faaliyet marjı %20,7’den %35,6’ya genişlerken, bulut biriktirme listesi 514 milyar dolara yükseldi. Ancak Alphabet, 2026 tam yıl sermaye harcaması rehberliğini 195-205 milyar dolara yükseltti ve serbest nakit akışını (FCF) ikinci çeyrekte (5,9) milyar dolara negatife itti. Wedbush, FCF’nin 2027 boyunca negatif kalmasını, 2028’de ise bir dönüş noktası öngörüyor. Reddit için ise aktif reklamverenlerin birinci çeyrekte yıllık bazda %75’ten fazla büyümesi ve performans formatlarının reklam gelirinin %60’ını aşması olumlu karşılandı.
Mizuho’dan Meta Platforms’a Güçlü Destek: 835 Dolarlık Hedef Fiyat
Mizuho Securities, ikinci çeyrek kazançları öncesinde Meta Platforms‘u çevrimiçi reklam ve mega-cap teknoloji hisseleri arasında “en iyi seçim” olarak belirledi. Analistler, Meta‘dan sağlam bir performans beklediklerini ve şirketin konsensüs reklam geliri tahminlerini karşılayabileceğini veya aşabileceğini savundu. Banka, 835 dolarlık hedef fiyat ve Outperform notunu yeniden teyit etti.
Meta için önemli bir yeni katalizör olarak, yapay zeka şirketi Anthropic‘e bilgi işlem gücü kiralama anlaşması gösterildi. İki yıl boyunca 10 milyar dolara kadar değerde olduğu bildirilen anlaşma, Mizuho tarafından sermaye harcaması yatırım getirisinin ilk işareti olarak nitelendirildi. Analistler, %50-75 aralığında artan marj varsayımıyla, anlaşmanın yıllık vergi sonrası hisse başına 1-1,25 dolar kazanç ekleyebileceğini hesaplıyor. Üst değerin 20 kat kapitalize edilmesi halinde ise hisseye 25 dolarlık bir potansiyel değer yaratılabileceği belirtildi.
Citi, Yarı İletken Sektöründe Satın Alma Fırsatı Görüyor
Citi analistleri, yarı iletken hisselerindeki son geri çekilmeyi bir satın alma fırsatı olarak değerlendirdi. Yükselen petrol fiyatları, artan tahvil getirileri ve yapay zeka harcama endişelerinin tetiklediği düşüşün ardından banka, yarı iletken hisselerine göre yarı iletken sermaye ekipmanı hisselerini tercih ettiğini açıkladı. Veri merkezlerinin en güçlü son pazar olmaya devam ettiği ve toplam yarı iletken talebinin %34’ünü oluşturduğu vurgulandı.
Citi, rapor veren şirketler arasında 2026 ve 2027 için konsensüs gelir tahminlerinin sırasıyla %4 ve %7 arttığını, EPS tahminlerinin ise %7 ve %8 yükseldiğini kaydetti. Intel, TSMC ve Tesla‘dan gelen sermaye harcaması yorumları “özellikle cesaret verici” olarak nitelendirildi. Intel, 2026 sermaye harcaması rehberliğini yaklaşık 18 milyar dolardan 20 milyar doların üzerine çıkardı. TSMC ise rehberliğini 56 milyar dolardan 60-64 milyar dolara yükseltti ve Arizona’ya ek 100 milyar dolarlık yatırım açıkladı.
Jefferies, Datadog’un Notunu Güçlü Yükseliş Sonrası Düşürdü
Jefferies, yapay zeka yararlanıcısı olarak gördüğü Datadog‘un notunu Al’dan Tut’a düşürdü. Karar, hissenin yılbaşından bu yana %94 yükseldiği ve değerleme endişelerinin artmasının ardından geldi. Analist Brent Thill, şirketin bir yapay zeka yararlanıcısı ve kategori lideri olduğuna dair temel tezin 2026 ilk yarısında büyük ölçüde gerçekleştiğini belirtti. Büyüme hızının 1Ç25’te %25’ten 1Ç26’da %32‘ye yeniden hızlanması dikkat çekti.
Datadog, yaklaşık 18 kat EV/CY27 gelirinden işlem görüyor ve rakibi SNOW‘a 4 puanlık bir prim uyguluyor. Jefferies, bu değerlemenin herhangi bir uygulama kayması için çok az marj bıraktığını ve daha iyi bir giriş noktasında tekrar yapıcı olmayı arayacaklarını bildirdi. Not düşürme kararı, Jefferies’in daha geniş bir 2. çeyrek önizlemesinin parçası olarak geldi.
Haftanın yapay zeka odaklı analist kararları, piyasanın bu sektördeki yatırım iştahını ve risk algısını şekillendirmeye devam ediyor. Yatırımcılar, şirketlerin yapay zeka yatırımlarının somut finansal sonuçlara dönüşme hızını ve sermaye harcamalarının sürdürülebilirliğini yakından takip ediyor.