BofA, altı BDC hissesine ilişkin değerlendirmelerini korudu. Bank of America, Runway Growth Finance Corp. (RWAY), Goldman Sachs BDC (GSBD), Carlyle Secured Lending (CGBD), MidCap Financial Investment (MFIC) ve New Mountain Finance (NMFC) için endeks altı performans notunu sürdürürken, Palmer Square Capital BDC (PSBD) için nötr not verdi.
22 Ağustos 2026 tarihli değerlendirmede BofA, şirketlerin kârlılık, kredi kalitesi, temerrüde düşen yatırımlar ve portföy yapılarına ilişkin ayrıntılara yer verdi.
İçindekiler
BofA, RWAY ve GSBD için endeks altı performans notunu korudu
Runway Growth Finance için notun korunması, şirketin SWK Holdings’i satın almasının ardından geldi. Anlaşma, RWAY’in ölçeğini artırırken sağlık ve yaşam bilimleri alanlarındaki yatırım kabiliyetini genişletti ve portföyü çeşitlendirdi.
BofA, girişim kredileri faaliyet ortamı, yoğunlaşma riski, 2026 ve 2027 yıllarındaki yaklaşan borç vadeleri ile yüksek kaldıraç seviyelerine ilişkin endişelerini sürdürdü.
Goldman Sachs BDC için de endeks altı performans notu korundu. Şirketin kârlılığı, geriye dönük bir karşılık uygulamasının teşvik ücretlerini ortadan kaldırması ve bazı yatırımların yeniden tahakkuk statüsüne dönmesiyle iyileşti. Buna karşın maliyet bazında tahakkuk dışı yatırımlar yüksek kalırken BofA, zayıflayan kredi performansına, azalan kazanç gücüne ve kısa vadeli iyileşme seçeneklerinin sınırlı olmasına dikkat çekti.
Diğer BDC hisselerine ilişkin değerlendirmeler
Carlyle Secured Lending, BofA’nın karma olarak nitelendirdiği çeyreğin ardından endeks altı performans notu aldı. Çekirdek hisse başına kâr temel temettüyü karşılarken tahakkuk dışı yatırımlar düşük kaldı ve sermaye kullanımı iyileşti. Bununla birlikte, bazı portföy değer düşüşleri toplam kârlılığı ve net varlık değerini etkiledi.
Palmer Square Capital BDC için nötr not verildi. Şirketin kârlılığı arttı ve tahakkuk dışı yatırımlardaki küçük yükselişe rağmen kredi kalitesi güçlü kaldı. BofA, PSBD’nin likit ve özel piyasalara yatırım yapan stratejisinin risk ayarlı getiriler sağlayabileceğini belirtirken risk-getiri profilini dengeli gördü.
MidCap Financial Investment için endeks altı performans notu korundu. Seçilmiş pozisyonlardaki kredi zayıflığı kârlılığı ve net varlık değerini düşürdü. Tahakkuk dışı yatırımlar iyileşirken hisse geri alımları değer kattı; şirket yeni kredi kullandırımlarını azaltmayı ve kaldıraç azaltmaya odaklanmayı sürdürdü.
BofA’nın altı hisse için öne çıkardığı başlıklar
- RWAY için SWK Holdings satın almasının ölçek ve yatırım kapasitesini artırdığı belirtildi.
- RWAY değerlendirmesinde girişim kredileri ortamı, yoğunlaşma riski, 2026 ve 2027 borç vadeleri ile yüksek kaldıraç öne çıktı.
- GSBD için kârlılık iyileşmesine rağmen tahakkuk dışı yatırımların yüksek kaldığı ifade edildi.
- CGBD değerlendirmesinde çekirdek hisse başına kârın temel temettüyü karşıladığı ve portföy değer düşüşlerinin kârlılığı etkilediği kaydedildi.
- PSBD için kredi kalitesi güçlü, risk-getiri profili ise dengeli olarak değerlendirildi.
- MFIC ve NMFC için kârlılık ile kredi performansındaki gelişmelerin yeterli olmadığı belirtildi.
NMFC’de kârlılık iyileşti
New Mountain Finance için endeks altı performans notu korundu. Zararların azalması, tahakkuk dışı yatırımların gerilemesi ve portföy getirisinin sabit kalmasıyla kârlılık iyileşti.
BofA, şirketin kârlılığını artırması ve en iyi performans gösteren benzer şirketlerle arasındaki değerleme farkını daraltması için daha fazla çalışmaya ihtiyaç olduğunu belirtti. BofA değerlendirmesinde altı BDC hissesine ilişkin notlar bu çerçevede korundu.