--- title: "Yapay zeka hisselerinde analistlerden 5 önemli haftalık hamle" date: "2026-08-09T12:14:37+03:00" category: "Analizler, Borsa Haberleri, Hisse Önerileri, Teknoloji Haberleri, Yapay Zeka" author: "Haber Merkezi" read_time_minutes: 4 canonical_url: "https://borsabulten.com/yapay-zeka-hisselerinde-analistlerden-5-onemli-haftalik-hamle/" source: "Investing" source_url: "https://borsabulten.com/git/aHR0cHM6Ly90ci5pbnZlc3RpbmcuY29tL25ld3Mvc3RvY2stbWFya2V0LW5ld3MvYW5hbGlzdGxlcmRlbi01LWJ1eXVrLXlhcGF5LXpla2EtaGFtbGVzaS00MDIxMjgy" --- # Yapay zeka hisselerinde analistlerden 5 önemli haftalık hamle **Yayın Tarihi:** 9 Ağustos 2026 **Kategori:** Analizler, Borsa Haberleri, Hisse Önerileri, Teknoloji Haberleri, Yapay Zeka **Yazar:** Haber Merkezi **Okuma Süresi:** 4 dk **Kaynak:** [Investing](https://borsabulten.com/git/aHR0cHM6Ly90ci5pbnZlc3RpbmcuY29tL25ld3Mvc3RvY2stbWFya2V0LW5ld3MvYW5hbGlzdGxlcmRlbi01LWJ1eXVrLXlhcGF5LXpla2EtaGFtbGVzaS00MDIxMjgy) --- **[Yapay zeka](https://borsabulten.com/nvidia-hisseleri-3-yukseldi-yapay-zeka-talebi-guclendi/)** alanında analistler, 9 Ağustos 2026 tarihli değerlendirmelerinde Microsoft ve Applied Materials’ı [Goldman Sachs](https://borsabulten.com/petrol-fiyat-tahminleri-citi-ve-goldman-sachs-ile-yukseldi/)’ın Conviction List’ine eklemesinden Micron, Western Digital ve HubSpot’a yönelik not değişikliklerine kadar beş önemli hamle açıkladı. Değerlendirmelerde şirketlerin yapay zeka yatırımları, bellek fiyatları, veri merkezi talebi, değerlemeler ve büyüme beklentileri öne çıktı. Goldman Sachs, ABD Conviction List’ini ağustos ayında revize ederek **Microsoft** ve **Applied Materials** ile birlikte Delta Air Lines, O’Reilly Automotive, Viking Holdings ve UPS’i listeye aldı. Broadcom, Dick’s Sporting Goods, Johnson & Johnson ve ServiceNow ise listeden çıkarıldı. İçindekiler ----------- - [Goldman Sachs’tan Microsoft ve Applied Materials hamlesi](#goldman-sachstan-microsoft-ve-applied-materials-hamlesi) - [Goldman: Asıl risk değerleme değil kazanç balonu](#goldman-asil-risk-degerleme-degil-kazanc-balonu) - [Bank of America Micron geri çekilmesini değerlendirdi](#bank-of-america-micron-geri-cekilmesini-degerlendirdi) - [Western Digital ve HubSpot notlarında düşüş](#western-digital-ve-hubspot-notlarinda-dusus) Goldman Sachs’tan Microsoft ve Applied Materials hamlesi -------------------------------------------------------- Goldman Sachs analisti Gabriela Borges, Microsoft’un yapay zeka dönüşümündeki konumuna dikkat çekti. Borges’e göre yapay zeka devrimi, eğitim ve altyapı aşamasından yapay zekanın işletmelerde nasıl kullanılacağının şekillendiği erken döneme ilerliyor. Microsoft’un haziran çeyreği sonuçları, analiste göre düşük performans dönemini tersine çevirmede önemli bir adım oluşturdu. **Azure** büyümesindeki hızlanma, yapay zeka birim ekonomisindeki iyileşme ve **Copilot** gelir yaratma süreçleri değerlendirmede öne çıkan başlıklar arasında yer aldı. Goldman Sachs, Microsoft’un hisse başına kazancının mali 2027’deki **%12** seviyesinden mali 2029’da **%20’nin üzerine** çıkmasını bekliyor. Applied Materials için ise şirketin önde gelen DRAM üreticileri ve dökümhanelerde pay kazanabilecek bir konumda olduğu belirtildi. Goldman Sachs, Applied Materials’ın biriktirme ve aşındırma araçlarına maruz kalmasının şirketi desteklediğini değerlendirdi. Kurum, söz konusu ekipman alanlarının önde gelen bellek üreticileri ve dökümhanelerdeki üretim faaliyetleriyle bağlantılı olduğunu kaydetti. Goldman: Asıl risk değerleme değil kazanç balonu ------------------------------------------------ Goldman Sachs stratejistleri ayrı bir notta, [teknoloji hisseleri](https://borsabulten.com/dow-jones-kapanista-rekor-tazeledi-teknoloji-hisseleri-baski-altinda-kaldi/) açısından temel riskin yüksek değerlemelerden çok kazanç büyümesinin sürdürülebilirliği olduğunu belirtti. Stratejistlere göre piyasa liderliği, en büyük teknoloji şirketlerinin ötesine yayılıyor. Hisse getirilerinin 2025’ten bu yana coğrafi ve sektörel olarak genişlediği ifade edildi. Böylece ABD piyasası, teknoloji sektörü ve büyüme tarzının baskın olduğu on beş yıllık modelin tersine döndüğü belirtildi. ABD’nin en büyük beş hissesinin taşıdığı primin “neredeyse kaybolduğu” kaydedildi. İleriye dönük fiyat-kazanç oranlarının, diğer **495 [S&P 500](https://borsabulten.com/sp-500-endeksi-yapay-zeka-kazanclariyla-tarihi-zirveye-ulasti/)** bileşeninin yalnızca marjinal biçimde üzerinde kaldığı aktarıldı. Peter Oppenheimer liderliğindeki stratejistler, mevcut dönemi dot-com dönemiyle karşılaştırdı. Dot-com döneminde değerlemelerin çok daha yüksek seviyelere ulaştığını, hisse fiyatları düşerken değerlemelerin de gerilediğini; mevcut dönemde ise fiyatların daha ılımlı ayarlanmasına karşın kazançların olağanüstü güçlü kaldığını belirtti. Yazılım hisselerinde küresel fiyat-kazanç priminin yaklaşık **%20** seviyesine gerilediği ifade edildi. Bu oranın, yüzyılın başındaki yaklaşık **%200** seviyesinin oldukça altında kaldığı vurgulandı. Goldman Sachs, ChatGPT’nin tanıtılmasından sonra hiper ölçekli sermaye harcamalarındaki artışın sektörün daha önce sahip olduğu serbest nakit akışı primini aşındırdığını belirtti. Şirketlerin finansman için borç ve hisse senedi piyasalarına yöneldiği kaydedildi. Değerlemeler daralırken gelecekteki büyüme beklentilerinin yükselmeye devam ettiği belirtildi. Goldman Sachs’ın temettü iskonto modeliyle yaptığı hesaplamaya göre, **10 yıllık kazanç büyümesi bileşik yıllık büyüme oranı** 2000 zirvelerinin çok üzerine çıktı. - Goldman Sachs, Microsoft ve Applied Materials’ı Conviction List’e ekledi. - Goldman stratejistleri teknoloji genelinde değerleme balonundan çok kazanç balonu riski gördü. - Bank of America, Micron için Al tavsiyesini ve 1.550 dolarlık hedef fiyatını korudu. - Summit Insights, Western Digital’ın notunu Tut seviyesine indirdi. - Üç Wall Street kurumu, ikinci çeyrek sonuçlarının ardından HubSpot’un notunu düşürdü. Bank of America Micron geri çekilmesini değerlendirdi ----------------------------------------------------- **Bank of America**, Micron için Al tavsiyesini ve **1.550 dolar** hedef fiyatını yineledi. Analist Vivek Arya, son geri çekilmenin endişe nedeni olmaktan çok “gelişmiş bir alım fırsatı” olduğunu söyledi. Arya, bellek fiyatları ve marjların özellikle 2027 ortasından 2028’e kadar yeni kapasitenin devreye girmesiyle kaçınılmaz olarak normalleşeceğini kabul etti. Ancak son fiyat hareketinin, yatırımcıların nihai bir düşüş öncesinde pozisyon almasını yansıttığını ve temellerdeki gelişmelere dayanmadığını savundu. Bank of America, Micron’un mali 2028 **EPS** değerini yaklaşık **150 dolar** olarak modelliyor. Ayı senaryosunda DRAM ve NAND fiyatları tarihsel düşüşlerle uyumlu gerilese bile EPS’nin yaklaşık **100 dolar** seviyesinde kalabileceği belirtildi; bu rakamın 2018’deki önceki döngü zirvesi olan yaklaşık **12 doların** oldukça üzerinde olduğu kaydedildi. Şirket veya dönemVeriKarşılaştırmaMicron mali 2028 EPSYaklaşık 150 dolarBank of America modeliMicron ayı senaryosu EPSYaklaşık 100 dolarDRAM ve NAND fiyatlarında tarihsel düşüşMicron 2018 döngü zirvesi EPSYaklaşık 12 dolarÖnceki döngü zirvesiMicron hedef fiyatı1.550 dolarBank of AmericaBank of America, Micron’un mevcut seviyelerde ayı senaryosunu yaklaşık **8 ila 9 kat kazanç** üzerinden fiyatladığını belirtti. Banka, şirketin HBM ve yapay zeka faaliyetlerine çok az değer atfedildiğini ifade etti. Analistler ayrıca uzun vadeli anlaşmaların kapasitenin **%50 ila %70’ini** kapsamasının beklendiğini aktardı. Anlaşmaların düşüşü tamamen önleyemese bile fiyat oynaklığını azaltabileceği belirtildi. Çin’deki CXMT konusunda Bank of America, şirketin yapay zeka için hâlâ tehdit oluşturmadığını savundu. CXMT’nin yüksek bant genişliğine sahip bellek yerine ağırlıklı olarak emtia DRAM alanına hizmet verdiği kaydedildi. Western Digital ve HubSpot notlarında düşüş ------------------------------------------- **Summit Insights**, Western Digital’ın sabit disk sürücüsü faaliyetinde ısı destekli manyetik kayıt, yani HAMR teknolojisine geçişin yaratacağı riskler nedeniyle şirketin notunu Tut seviyesine indirdi. Analist Kinngai Chan, geçişin daha yüksek maliyetler üzerinden 2027’de brüt marjları baskılayabileceğini belirtti. HAMR sürücülerinin sevk edilmeye başlamasıyla birlikte exabyte başına ortalama satış fiyatının 2027’de düşmesi bekleniyor. Chan, büyük müşterilerle yapılan uzun vadeli tedarik anlaşmalarının marj artışını daha da sınırlayabileceğini ve olumlu unsurların çoğunun hisse fiyatına yansıdığını söyledi. Western Digital, son çeyrek güncellemesinde birinci çeyrek **gelirini 4,1 milyar dolar** olarak yönlendirdi. Rakam, analistlerin **4,04 milyar dolarlık** tahmininin üzerinde kaldı. Düzeltilmiş kâr ise hisse başına **4 dolar** açıklanırken analist tahmini **3,81 dolar** seviyesindeydi. Şirketin iyimser yönlendirmesine rağmen hisseler perşembe günü **%13** geriledi. Hisse, sürdürülebilir yapay zeka odaklı büyüme beklentileriyle bir yılda üç katına çıkmıştı. Chan, sabit disk sürücülerinde arz-talep dinamiklerinin yakın ve orta vadede olumlu kalabileceğini söyledi. Artan bellek fiyatlarının tüketici elektroniği yenileme döngülerini yavaşlattığı, PC ve tüketici sabit disk pazarlarında talebi zayıflattığı belirtildi. **HubSpot** ise ikinci çeyrek sonuçlarının ardından perşembe günü üç Wall Street şirketi tarafından düşürüldü. Analistler kararlarında yavaşlayan büyümeye, hayal kırıklığı yaratan yönlendirmeye ve yakın vadeli katalizör eksikliğine işaret etti. Bernstein analisti Firoz Valliji, HubSpot notunu Üstün Performans’tan Piyasa Performansı’na indirdi ve hedef fiyatını **381 dolardan 220 dolara** çekti. Valliji, şirketin pazara açılma ve fiyatlandırma stratejilerini değiştirmesinden sonra büyüme beklentilerinin kötüleştiğini söyledi. Valliji, işin temelinde bozulma görmediğini belirtti. Ancak zorlu makroekonomik koşullar, yapay zeka benimsemesinin zamanlamasına ilişkin belirsizlik ve SaaS CRM pazarının olgunlaşmasını ters rüzgarların birleşimi olarak sıraladı. Oppenheimer analisti Ken Wong da notunu Üstün Performans’tan Performans’a düşürdü. Wong, sonuçların beklentilere yakın kalmasına ve yönlendirmenin hayal kırıklığı yaratmasına dikkat çekerek net müşteri eklemelerinde yaklaşık **7.000** eksik bulunduğunu belirtti; beklenti **9.000 ila 10.000** arasındaydı. Wong, net gelir elde tutmanın yatay kalmasına ve daha fazla erozyon beklentisine işaret etti. HubSpot için artık bir dönüm noktası görmediğini, ancak değerlemenin muhtemel daha fazla düşüşü sınırladığını söyledi. **Yapay zeka** hisselerine ilişkin haftalık analist hamleleri, Microsoft ve Applied Materials için olumlu değerlendirmelerle Micron, Western Digital ve HubSpot’taki risk ve beklenti değişikliklerini birlikte ortaya koydu.